* 太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資長葛羅斯悉數拋售基金下的美國政府債券
* 該策略反映長期通脹預期
* Loomis Sayles副董事長Fuss自稱與葛羅斯"立場一致"
* 過去三年間,PIMCO債券基金表現比93%的競爭對手要好
* 葛羅斯認為目前美國公債收益率太低,應該要高150基點
記者 Jennifer Ablan 編譯 白雲
路透紐約3月11日電---再過幾周就將年滿67歲的太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資長葛羅斯押下他這輩子最大的賭注之一,作為投資者心中的"債券王",他至少還有一些能理解他的同道中人.
葛羅斯全數拋出總回報(Total Return)旗下所有美國政府相關債券的決定具有重大意義,要麼將肯定他是當今世上最聰明的投資者之一,要麼會嚴重玷污他的名聲.
有鑒於美國政府預算赤字惡化,債務問題重重,葛羅斯就做出悉數拋售美國政府公債的極端決定,但不管最後結果如何,葛羅斯可能正背負政治風險,尤其在PIMCO基金還持有巴西、西班牙和其它外國政府債券的情況下.
但葛羅斯並不孤單,有不少美國債券投資業界的翹楚與他立場一致.
那些最強勁的競爭對手中,也有部分也承認葛羅斯這樣做可能是對的.過去三年間,葛羅斯掌管的旗艦基金業績比93%的競爭對手要好.
或許是葛羅斯最大的債市競爭對手的Loomis Sayles & Co副董事長Dan Fuss表示,"如果你和我一樣,認為債券收益率將在很長一段時間內走高,那麼你就會預作準備.在這點上,葛羅斯和我的立場一致."Loomis Sayles & Co管理1,500億美元資產.
美國預算赤字規模和債務負擔激增,以及美聯儲(FED)通過量化寬鬆購債計劃大開印鈔機,在葛羅斯和Fuss看來,正在損害美元幣值,並帶來通脹衝擊.
那反過來將損害政府債券價值,推高收益率,因為投資者要求獲得更高風險補償.
"我想債券收益率將在很長一段時間內維持漲勢,中間會出現間歇性的中斷.我們作為債券投資經理,可能會伺機買入,但那不會改變收益率走升的基本趨勢,"Fuss補充道.
**"合理且平衡的決定"**
看空債市的債券基金經理一直在買入防範通脹風險的資產,比如新興市場的股票、債券和貨幣,以及與大宗商品相關的美國股票.投資題材倚重于利用巴西和中國等國的穩健經濟增長.
近幾個月拋出美國政府債券的債市重量級人物還包括TCW的Tad Rivelle和富國銀行的Margaret Patel.
Patel在談及大量拋售債券的操作時稱,"我認為葛羅斯的決定合理且平衡.他這樣做最大的風險在於,如果美國公債收益率大跌,他將會失去賺得資本增值的機會.不過看看目前的公債收益率水準和通脹上升趨勢,在我看來,他那樣做的機會成本很小."
截至2月28日,葛羅斯將基金的現金和約當現金的比例從1月底時的11%提高至23%,體現出他的看空立場有多麼強烈.
Patel稱,"我認為這是業界出現的最大劇變.過去30年來,債券投資經理心中全是相對較高的收益率和資本增值."
她還補充稱,"債市的好日子已經夠長了."
過去五個月,美國預算赤字激增,華府因為如何縮減赤字陷入政治僵局,以及通脹憂慮浮現均導致美國公債出現急劇拋壓.
而且,葛羅斯曾就美國央行停止量化寬鬆措施後的美國公債需求發出過警告.
的確,葛羅斯最近指出,鑒於名義國內生產總值(GDP)增幅預期,他認為目前美國公債收益率太低,應該要再高出150基點.
按他的說法,指標10年期美債
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